为什么要股票复权？股票复权的作用和意义
股票复权是证券分析中一个重要的数据处理方式，它可以消除因除权除息导致的股价不连续问题，帮助投资者更准确地分析股票的真实走势和投资回报。我们这篇文章将详细解析股票复权的原因及其重要性，主要包括：保持股价连续性；准确计算投资回报；技术分析的准确性；投资者决策参考；复权的类型与选择。通过深入了解复权的作用，投资者可以更科学地进行股票分析和价值评估。
一、保持股价连续性
当上市公司进行分红送配股时，会导致股价出现"跳空"现象，这会破坏股价走势的连续性。例如，某股票10送10后，股价会直接"腰斩"，在K线图上留下巨大缺口。如果不进行复权处理，这种人为造成的价格断层会严重影响对股票真实走势的判断。
复权的核心作用就是消除这些除权除息造成的影响，使得股价走势能够真实反映股票价值的变动。这就像把撕开的照片重新拼接起来，让我们能够完整地看到股票价格的历史演变过程。
二、准确计算投资回报
复权后的价格包含了分红再投资的收益，能够反映投资者实际获得的总回报。例如，某投资者10年前买入一只股票，期间公司多次分红送股。如果不进行复权，单纯比较现在的股价和买入价会严重低估实际收益率。
假设一只股票10年前价格为20元，期间累计分红5元并10送10，现在股价15元。不复权看似乎亏损25%，但实际上复权后价格应为(15×2)+5=35元，实际盈利75%。只有通过复权才能真正评估长期投资的真实收益。
三、技术分析的准确性
技术分析依赖于股价的历史走势和形态识别。不复权的K线图会因除权出现断裂，导致各种技术指标(如均线、MACD等)产生偏差，影响分析结果的准确性。
以移动平均线为例，不复权的均线会在除权日突然下跳，破坏其平滑性。而复权处理后的均线能更真实地反映股价趋势。同样，各种支撑位、压力位的判断也必须基于复权价格才有参考价值。
四、投资者决策参考
复权后的历史价格可以让投资者更理性地判断当前股价水平。通过复权可以看到：
1. 股票的历史最高/最低点在哪里
2. 当前股价处于历史什么位置
3. 长期投资的实际回报率
4. 估值水平的历史比较
这些信息对投资决策至关重要。例如，某股现价看起来处于低位，但复权后可能仍高于历史平均水平，这时买入就需要更加谨慎。
五、复权的类型与选择
复权主要分为前复权和后复权两种：
前复权：以当前股价为基准，将历史价格向前调整。这种方式最常用，因为能直接看到相对当前价格的历史走势。
后复权：以发行价为基准，将后续价格向后调整。适合想了解从上市至今全部回报的长期投资者。
选择哪种复权方式取决于分析目的。一般来说，前复权更适合短线交易和技术分析，后复权更适合长期价值评估。
六、常见问题解答
不复权价格有什么参考价值？
不复权价格反映了实际的交易价格，在短期交易、计算涨跌幅限制、确定交易成本等方面仍有参考价值。但在分析投资价值和长期趋势时，应该使用复权价格。
除权缺口为什么会影响分析？
除权缺口是人为造成的价格突变，不代表真实的价值变化。如果不消除这种影响，会导致各种技术指标失真，影响对趋势的判断。
如何判断一支股票复权后是否创历史新高？
需要查看后复权价格。后复权价格将历史所有分红、送股都累积计算，如果当前后复权价格超过以往所有时点，则说明真正创下历史新高。
