2019年理财选择：国内银行理财产品全面解析
2019年国内理财市场面临资管新规过渡期关键年，银行理财产品呈现净值化转型趋势。我们这篇文章将从七个维度分析当年主流银行的理财产品特点，帮助回顾历史投资选择：四大国有银行稳健型产品；股份制银行创新产品；城商行高收益产品；外资银行特色服务；净值化转型代表产品；智能存款现象分析；7. 常见问题解答。
一、四大国有银行：保本理财总的来看窗口期
2019年工商银行、农业银行、中国银行和建设银行仍保留部分预期收益型产品，平均年化收益率约4.2%-4.8%。其中：
• 工行"鑫稳利"系列182天产品年化4.35%
• 中行"中银稳富"364天产品达4.7%
• 建行"乾元"系列部分产品提供5%的阶梯收益
需注意这些产品多在资管新规过渡期内发行，2020年后基本退出市场。
二、股份制银行：结构性存款爆发年
招商银行、中信银行等12家股份制银行在2019年重点发力结构性存款：
• 招行"黄金联动"产品最高预期收益5.8%
• 平安银行"智享系列"保底收益2%+浮动收益
• 民生银行"非凡资产管理"系列平均期限183天
这类产品通过挂钩汇率、黄金或股指获取浮动收益，当年规模增长约3万亿。
三、城商行与农商行：收益高地与风险平衡
江苏银行、南京银行等城商行产品收益率普遍高出国有行0.5-1个百分点：
• 北京银行"心喜"系列364天产品达5.3%
• 宁波银行"汇通理财"182天产品5.05%
• 上海银行"慧财"私享系列起购金额100万
需关注部分中小银行采用"资金池"运作模式，存在期限错配风险。
四、外资银行：跨境理财初现端倪
汇丰、渣打等外资行在2019年推出差异化的美元理财产品：
• 汇丰中国"优享人生"美元产品年化2.8%
• 渣打"宏利投资"系列挂钩海外股指
• 花旗"结构性投资账户"含汇率对冲机制
这些产品起购门槛通常2万美元，适合有外汇需求的投资者。
五、净值化转型代表产品
2019年各银行试水净值型产品：
• 工银理财"鑫得利"固收增强类
• 招银理财"青葵系列"半年定开
• 光大理财"阳光金"日申季赎
这些产品采用市价估值，部分出现单日净值波动超过0.5%的情况。
六、智能存款的昙花一现
2019年上半年民营银行推出的智能存款产品：
• 微众银行"智能存款+"最高4.5%
• 网商银行"定活宝"随时支取
• 百信银行"智存通"阶梯利率
这类产品因流动性风险被监管叫停，存续期多在6-9个月。
七、理财选择常见问题解答
2019年银行理财收益率为何持续走低？
主要受三方面影响：1) 央行年内3次降准释放流动性；2) 债券市场收益率下行；3) 银行主动压降非标资产规模。全年理财产品平均收益率较2018年下降约60BP。
当时选择理财产品应注意哪些风险？
重点防范：1) 假结构性存款（设置不可能实现的触发条件）；2) 部分城商行"资金池"产品的流动性风险；3) 净值型产品的市值波动风险。
2019年的理财选择对当前有何参考价值？
可借鉴三点经验：1) 关注政策过渡期的特殊产品机会；2) 不同银行类型的风险收益特性差异具有延续性；3) 收益率横向比较方法仍适用于当前市场。
